金价为什么上涨这么厉害 下半年黄金会跌吗?
简介:周四 12月23日亚市早盘,现货黄金维持前一交易日的涨幅,稳定在1800美元上方。 2021年,黄金走势艰难,全年下跌近5%。 有分析师表示,随着2022年通胀高企、美联储加息周期以及实物需求复苏,分析师预计黄金有望在2022年上涨15%,重返2000美元关口上方。 珀斯铸币厂上市产品和投资研究经理埃利西奥 Epcio表示,在黄金销售放缓的一年里,出现了一些非常令人鼓舞
周四 12月23日亚市早盘,现货黄金维持前一交易日的涨幅,稳定在1800美元上方。
2021年,黄金走势艰难,全年下跌近5%。
有分析师表示,随着2022年通胀高企、美联储加息周期以及实物需求复苏,分析师预计黄金有望在2022年上涨15%,重返2000美元关口上方。
珀斯铸币厂上市产品和投资研究经理埃利西奥 Epcio表示,在黄金销售放缓的一年里,出现了一些非常令人鼓舞的迹象。
埃利西奥说,今年西方投资市场相对平静。
我们没有看到太多人抛售,但也没有看到像过去18个月那样的资金流入。
为了更全面的了解黄金的走势,我们必须把一年的价格走势放在更广阔的背景下。
对于这种贵金属来说,要知道它在2018年第三季度到2020年第三季度之间上涨了近70%。
那段时间黄金价格从每盎司1200美元以下涨到每盎司2000美元以上,波动极其剧烈。
事实上,很大一部分增加发生在疫情之前。
在2019年底之前的两年里,黄金表现非常好,埃利奥特指出。
在我看来,2020年金价从历史高点下跌15%的趋势需要放在这样的背景下考虑。
"埃利西奥说:从图表来看,有明显的迹象表明黄金的牛市还没有结束。
我们在过去12个月经历的这段修正期,似乎是长期牛市中完全健康正常的一部分。
除了技术层面,还有几个因素可能推高2022年的金价。
更具体地说,2021年使金价保持低位的因素可能会在2022年推动金价走高。
诸多因素对金价构成压力,但金价坚挺。
美联储开始加息,金价可能会受到提振。
由于通胀是今年的主要担忧之一,许多投资者认为黄金将基于其通胀对冲资产而上涨。
但埃利西奥指出,还有许多其他相互矛盾的信息,包括美国股市、强劲的经济复苏、美元和实际回报率。
埃利西奥说:我们看到今年在股票策略上的投资几乎超过了过去20年的总和。
这几乎是股市历史上最好的时期。
这阻碍了黄金的发展。
美元指数今年以来上涨了8%左右。
这是黄金的天然逆风。
如果你看看实际收益率,10年期美国国债的实际收益率在那段时间里从大约-1.1%上升到了-0.6%。
经济表现比大多数人预期的要好很多。
除了这些不利因素,直到几个月前,人们还认为通胀是暂时的,这也拖累了金价。
即使是现在,五年盈亏平衡通胀率仍然接近2.5%-2.7%,这意味着市场预期的五年通胀率更接近2.5%,而不是6.5%。
这包括对美联储将大幅减少债券购买量并多次加息的预期。
不过,通胀率能否回到接近美联储2%的目标还有待观察。
值得注意的是,美联储开启加息周期后,黄金表现相当不错。
一旦美联储完成购债缩减计划,加息速度快于预期,可能会推动金价触底反弹,开始上涨。
事实上,这可能是金价上涨的原因。
反转信号利好金价,组合重组或流向黄金。
明年看涨黄金的一个反向信号是整体情绪指标,它表明黄金和贵金属行业的整体前景是看跌的。
埃利西奥指出:围绕贵金属的情绪充其量是不冷不热的。
然而,这其实是一个好的迹象。
如果大家都很看空,那么这也可能反映在价格上。
此外,考虑到股市的定价,60/40投资组合策略几乎不可能继续收获过去十年的回报。
执行这些策略的投资经理告诉他们的客户,未来10年,主流金融资产的回报可能不会那么高。
这有助于支持黄金投资组合的配置。
"15px">疫情打击实物黄金需求,央行及市场买需料回归继印度等国的需求在2020年崩溃后,实物市场在2021年恢复。
埃利西奥预计:各国央行2922年黄金净购买可能达到450吨。
而且,并非只有新兴市场中常见的投资者在购买股票。
新加坡和爱尔兰等发达市场也开始增加外汇储备。
全球消费者对珠宝、金条、金币的需求也在好转。
埃利西奥指出:在印度等国家,由于新冠肺炎,实物需求在2020年大幅下降。
但我们看到需求又开始回升。
如果考虑到西方市场对金条和金币的额外购买,2022年前三个季度的实物需求将比疫情爆发前2019年前三个季度的需求更高。
通胀强度超出美联储预期,金价有望上涨15%投资者可以通过观察过去通货膨胀率超过3%时黄金的表现来确定明年黄金的潜力。
埃利西奥说:观察黄金在通货膨胀率高于3%的环境下的表现,黄金的平均年回报率都在15%左右。
黄金现在的价格是1800美元,这意味着15%的涨幅将使金价基本上回到2000美元以上。
随着新年的开始,通胀和奥密克戎变种是需要密切关注的关键风险。
埃利西奥表示:很明显,当前的通胀强度将远远强于美联储几个月前的预期。
目前的通胀水平与市场预期的5年或10年后的通胀水平之间存在巨大差距。
因此,观察这一趋势在2022年如何演变将是非常有趣的。
如果市场开始嗅到通胀将更加持久的迹象,那么这将开始给政策制定者和投资者带来一些挑战。
周四(12月23日)亚市早盘,现货金价坚守前一交易日的涨幅,持稳于1800美元上方。
周三,美元回落,现货黄金上涨0.8%至1804美元/盎司。
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