【菜科解读】

在宏观经济不确定性加剧的当下，全球奢侈品行业正经历深度调整，尤其是腕表市场，疲软与阵痛成为行业常态，不少奢侈品牌陷入增长瓶颈。

然而，历峰集团（Richemont）最新发布的财报却打破了这份沉寂，向市场释放出强烈的积极信号：以卡地亚（Cartier）为首的珠宝部门，在第一季度销售额同比增长11%至39.14亿欧元，连续三季度实现双位数增长，成为驱动集团整体表现的绝对核心力量，也再次印证了其在奢侈品领域的龙头地位。

自1847年在巴黎创立以来，卡地亚历经近两个世纪的风雨洗礼，从一家小型珠宝工坊成长为全球殿堂级奢侈品牌，穿越经济周期、抵御行业波动，始终稳坐奢侈品王座。

为何卡地亚能拥有跨越世纪的品牌韧性？过去两年，在行业两极分化的浪潮中，它如何逆势破局、持续领跑？未来五年，面对日趋激烈的市场竞争，它又将如何稳固并扩大“行业第一”的领导地位？今天，雅各布专栏将从品牌护城河、过去两年制胜路径、未来五年战略布局三个核心维度，深度拆解卡地亚的“百年常青密码”与“行业第一之路”，为奢侈品行业品牌发展提供可借鉴的实践范本。

一、品牌护城河：百年沉淀的“时间复利”，构筑不可替代的核心壁垒

奢侈品的核心竞争力，从来不是短期的营销造势，而是长期沉淀的品牌资产。

卡地亚之所以能成为不可替代的百年品牌，其核心逻辑在于，将历史底蕴、经典设计与极致工艺深度融合，转化为可传承、可增值的“时间复利”，构筑起竞争对手难以逾越的品牌护城河，这也是其能够穿越周期、持续领跑的根基所在。

其一，皇室背书加持，沉淀不可复制的文化资产。

奢侈品的顶级基因，往往与高端圈层的认可深度绑定。

早在1904年，卡地亚便被英国国王爱德华七世盛赞为“皇帝的珠宝商，珠宝商的皇帝”，这份皇室背书不仅为其奠定了顶级奢侈品的定位，更赋予了品牌独一无二的尊贵气质。

不同于单纯的商业品牌，卡地亚始终深耕艺术与社会责任，于1984年创办卡地亚当代艺术基金会，推动当代艺术的发展与传播；

同时，持续20年举办“卡地亚女性创业家奖”（CWI），以资金与资源支持全球女性创变者，彰显品牌的社会价值。

这些举措让卡地亚超越了单纯的商业属性，成为兼具艺术底蕴与社会温度的文化符号，获得了极高的文化话语权，也让品牌价值在岁月沉淀中不断提升。

其二，坚守几何美学，打造跨越时代的经典符号。

在奢侈品行业，设计是品牌的灵魂，而能够跨越时代、抵御审美迭代的设计，更是品牌长效发展的关键。

卡地亚始终坚守四大设计原则——简洁线条、精确造型、和谐比例、坚持细节，这种极致的美学追求，孕育了诸多历久弥新的爆款作品：1904年，为解决飞行员读时不便的痛点而设计的Santos腕表，打破传统腕表的设计边界，成为腕表史上的经典；

1917年，受雷诺坦克启发打造的Tank腕表，将工业美学与典雅气质完美融合，成为跨越百年的时尚符号；

1924年的Trinity三环戒，以三种颜色的K金象征爱情、友谊与忠诚，成为情感表达的经典载体；

上世纪70年代推出的Love手环，以简约设计与象征意义，成为全球消费者追捧的经典单品。

这些作品将前卫大胆与典雅风范融为一体，不受时代审美的局限，既承载着品牌的设计基因，也成为消费者心中不可替代的情感寄托，为品牌积累了庞大的忠实用户群体。

其三，工艺制度化传承，守住奢侈品的核心壁垒。

奢侈品的稀缺性，源于不可复制的极致技艺，而技艺的延续，离不开系统化的培育与传承。

卡地亚深知这一点，不仅将极度考验判断力与技艺的宝石雕刻工坊（Glyptics Workshop）牢牢留在品牌内部，确保核心工艺不流失；

更在2016年成立卡地亚珠宝学院（Cartier Jewellery Institute），将传统的师徒相传模式，升级为知识化、制度化的系统培育，让每一位工匠都能系统掌握品牌核心技艺，同时推动工艺的创新与迭代。

这种长期主义的工艺传承，确保了卡地亚每一件作品都兼具品质与价值，成为承载品牌底蕴、可长期保值的“硬资产”，也进一步强化了品牌的核心竞争力。

值得注意的是，近年来贵金属大幅涨价推高了珠宝、腕表行业的成本压力，卡地亚凭借对核心工艺的掌控与供应链的精细化管理，有效对冲了成本上涨带来的利空，进一步巩固了工艺壁垒的优势地位。

二、过去两年制胜路径：强化“硬资产”共识，加速数字化狂奔，逆势破局领跑

2024至2026年，全球奢侈品消费呈现明显的两极分化趋势：一方面，普通奢侈品消费需求疲软，消费者更加理性；

另一方面，高净值人群对顶级奢侈品的需求持续旺盛，更加注重品牌价值与资产保值属性。

面对这样的市场环境，卡地亚没有被动应对，而是通过精准的市场策略，一边强化“硬资产”共识，一边加速数字化转型，成功将市场份额与品牌价值推向新高，实现逆势破局，连续多个季度保持双位数增长，成为行业逆势中的“增长引擎”。

第一，塑造“硬资产”共识，推行稳健定价策略，激活高净值人群需求。

在经济不确定性加剧的背景下，奢侈品的“资产属性”愈发凸显，而卡地亚精准捕捉到这一趋势，将高级珠宝、经典腕表定位为“比服装和皮具更具保值性的硬资产”，精准契合高净值人群的资产配置需求。

为强化这一认知，卡地亚采取“定时定量”的提价策略，保持品牌的稀缺性与增值预期：2025至2026年初，Trinity戒指涨幅达9.8%，Love手镯涨幅达6.7%至7.1%，Tank腕表等经典款价格也稳步上扬。

这一策略不仅没有抑制消费需求，反而在市场上成功塑造了“等待即是高成本”“卡地亚作品持续增值”的共识，极大地刺激了高净值人群的购买欲，也进一步巩固了品牌的高端定位。

结合历峰集团财报数据来看，卡地亚所在的珠宝部门在FY26 Q1至Q3持续保持双位数增长，印证了这一定价策略的有效性，也彰显了其“硬资产”的抗跌实力——即便在FY24珠宝行业整体增速回落至6%的背景下，卡地亚依然凭借强大的品牌力保持稳健增长，FY25更是实现8%的增速修复，逐步重回高增长轨道。

第二，重构数字化底层架构，发力年轻化营销，打破增长边界。

在数字化浪潮席卷全球的当下，奢侈品的数字化转型已不再是“选择题”，而是“生存题”。

卡地亚深知，要打破数字触点的碎片化困境，实现品牌与消费者的高效连接，就必须重构数字化底层架构。

为此，品牌引入Contentstack无头内容管理系统，搭建起高效便捷的“网站工厂”，将新网站的开发和迭代时间从数月缩短至数天，同时严格把控全球分销商网站的品牌一致性，确保品牌形象的统一传递。

在中国市场，卡地亚的数字化动作尤为迅猛，精准贴合年轻消费群体的需求：入驻天猫Luxury Pavilion，打通线上高端消费渠道；

开发微信小程序，实现线上咨询、预约到店等全流程服务；

引入AR虚拟试戴技术，打破线上消费的体验壁垒，让消费者足不出户就能体验试戴乐趣；

同时，与头部KOL深度合作，借助社交平台的传播力，拉近与Z世代、千禧一代的距离，成功聚拢年轻消费群体，为品牌注入新的增长活力。

这种“底层架构升级+本地化数字化运营”的模式，让卡地亚在数字化领域实现“弯道超车”，既守住了传统高端客群，也吸引了年轻消费群体，实现了客群的迭代与扩容。

三、未来五年战略布局：聚焦产品演进与金字塔尖，巩固“行业第一”地位

展望未来五年，历峰集团已明确提出战略转型方向——向“以零售渠道及珠宝为核心”的模式转变，而卡地亚作为集团的核心引擎，其战略布局直接决定了集团的发展走向，也决定了其能否稳固并扩大“行业第一”的领导地位。

从目前的布局来看，卡地亚的未来路径清晰可见，核心围绕“深耕顶级市场、推动产品演进、拓宽文化语境”三大方向，持续强化核心竞争力，铺就通往绝对领导地位的康庄大道。

其一，深耕顶级藏家市场，加码高级珠宝定制，抢占金字塔尖话语权。

顶级藏家市场是奢侈品行业的“核心腹地”，也是品牌高端定位的核心支撑。

卡地亚正持续加大对金字塔尖客户的投入，2026年3月在台北顶规举办的“EN ÉQUILIBRE”高级珠宝展，便是其深耕顶级市场的重要举措——该展览展出逾350件顶尖作品，不仅包含全球首度亮相的新作，更专门设立精选绝美裸石的Special Order展区，精准回应顶级客户对高级定制与个性化风格的极致需求。

通过高端珠宝展、专属定制服务等方式，卡地亚进一步强化了在顶级藏家市场的影响力，巩固了“顶级珠宝商”的定位，也为品牌带来了更高的利润率与品牌溢价。

其二，推动产品线演进，聚焦“珠宝驱动的制表工艺”，打造差异化优势。

在腕表市场疲软的背景下，卡地亚选择发挥自身“珠宝商”的核心优势，推动腕表产品线的创新演进，模糊珠宝与计时器的边界，打造差异化竞争力。

在2026年的“钟表与奇迹”（Watches and Wonders）展会上，卡地亚明确释放出“珠宝驱动的制表工艺”的趋势：腕表的金属表链将不再仅仅是配件，而是作为核心设计声明，打造“手腕上的雕塑”，将珠宝的工艺与美学融入腕表设计，实现“珠宝与腕表的双向赋能”。

同时，迎来10周年的Cartier Privé系列，将继续作为面向资深鉴赏家的“工艺实验室”，以严控产量的方式重塑历史经典，强化产品的稀缺性，进一步巩固其在高端腕表市场的地位。

其三，拓宽当代文化语境，升级全渠道体验，实现品牌长效传播。

品牌的长期发展，离不开与当代文化的同频共振，也离不开优质的消费体验。

在受众沟通上，卡地亚持续寻找与当代文化契合的声音，近期宣布知名演员、导演舒淇出任全球品牌大使，这一举措不仅延续了双方深厚的渊源，更借助舒淇的艺术气质与公众影响力，扩大品牌在当代表达语境中的文化影响力，拉近与当代消费者的距离。

在线下，卡地亚将继续翻新和升级全球核心商圈的精品店，打造无缝融合的沉浸式奢侈品购物体验，让消费者在体验中感受品牌的底蕴与品质；

线上则持续优化数字化服务，实现线上线下全渠道协同，进一步提升消费者的体验感与忠诚度。

四、专栏总结：卡地亚的百年常青密码与行业启示

从1847年的巴黎珠宝工坊，到如今的全球奢侈品霸主，卡地亚近两个世纪的“行业第一之路”，从来不是偶然，而是其“长期主义”商业逻辑的必然结果：以极致的审美和工艺创造文化共鸣，以克制而强势的商业手段捍卫品牌稀缺性，以灵活的战略调整应对市场变化，这便是卡地亚能够穿越周期、稳坐王座的核心密码。

过去两年，在行业两极分化的风浪中，卡地亚通过强化“硬资产”共识、加速数字化转型，证明了其强大的抗风险能力与增长韧性，即便在贵金属涨价、行业增速波动的背景下，依然实现了持续的双位数增长；

未来五年，随着高端定制的深化、珠宝化制表的演进以及全渠道体验的升级，卡地亚无疑已铺就了一条通往绝对领导地位的康庄大道。

华为开道 全球主流手机品牌集体转向大阔折

PChome 5月12日消息，华为新推出的大阔折叠手机华为Pura X Max，似乎已经成了折叠屏手机市场的风向标。

这款手机设计较为独特，拥有目前折叠屏设备中最宽的屏幕之一，这将显著提升屏幕利用率，各种使用场景中，都能让应用尽可能的铺满全屏。

在华为Pura X Max推出过后，这种大阔折的宽屏设计就受到了消费者的欢迎，而在华为之后，众多手机厂商都准备进军宽屏折叠屏市场。

苹果的消息是非常明确的，在今年9月份推出的首款折叠屏手机iPhone Fold，就采用了宽屏设计，其外屏为5.5英寸，屏幕宽度较大，展开后大致为7.8英寸，屏幕比例更接近iPad mini平板电脑。

有传闻显示，三星也准备了一款宽屏大折叠手机，该机预计会在7月22日，与Galaxy Z Fold 8一同发布，这款新机会被称为Galaxy Z Fold8 Wide，其设计正如其名，就是宽屏版的大折叠。

而最新爆料显示，vivo、OPPO和荣耀也在开发各自的宽屏折叠屏产品。

即将发布的vivo X Fold6，依旧会采用大折叠设计，折痕方面是该机的主要升级点。

同时，这款手机在配置上也会有较大升级，可能会直接搭载天玑9500芯片，整体成本和定位都会高于前代，价格方面也会有相应的提高。

而在vivo X Fold6之后，vivo后续的折叠屏手机将会向宽屏进行转型。

OPPO方面也在测试一款宽屏折叠屏手机，目前该机型正处于评估阶段。

荣耀对于大阔折叠的研发已有相当长一段时间，预计将在不久后正式发布。

“卖铲子”给内存厂，中国企业赚疯了，全球第一，拿下45%份额

这一年多以来，整个科技领域最火的产品就是内存了，这一年多以来，只要是内存，平均涨幅都是三四倍的，有一些规格更是涨了10多倍了。

与内存相关的企业自然也是大赚特赚，比如三星、SK海力士、美光等内存芯片厂，以及代理内存的一些渠道们，大家的利润都是几倍，甚至几十倍的暴增，赚翻了。

而有一家专门“卖铲子”给内存厂的中国企业，自然也是大赚特赚，因为它在这个领域是全球第一的，是全球仅有的能够卖铲子给内存厂的三家厂商之一，并且它一家就拿下了45%的份额。

这家厂商就是澜起科技，全球最强的内存接口芯片厂商，可以说没有之一。

我们知道，一根内存条，除了DRAM芯片颗粒，还有PCB板之外，每一颗DRAM芯片，都要配上一颗内存接口芯片的。

如下图所示，大家能够清楚的看到，一根内存条上面，有多少颗接口芯片了。

这个接口芯片，负责的是内存颗料与和CPU之间的数据通畅，影响到数据读写的稳定性、速度等等，对内存而言，是至关重要的。

目前全球能够制造这种芯片的厂商，就只有三家，分别是中国的澜起科技、日本的瑞萨电子以及美国的Rambus。

澜起科技是其中最强的，一家就占了其销量的45%左右，如果按照金额来算，其内存接口芯片的销售金额，也占到了全球的35%以上，真正的No.1。

澜起能够提供全套从DDR2至DDR5内存接口芯片以及DDR5配套芯片，比如SPD、TS、PMIC芯片等等，另外澜起还提供互连类芯片，比如MRCD/MDB、CKD、PCIe Retimer及CXL MXC等等， 特别是2026年一季度，澜起的新产品收入（MRCD/MDB、PCIe Retimer、CKD、CXL MXC等）同比暴增93.8%，预示了新的业务驱动器来了。

不夸张的说，目前全球的内存厂商，都要找澜起买这种内存接口芯片，除非你不制造内存条了，只要制造，就离不开澜起科技，比如三星、SK海力士、美光等，都是澜起的客户，澜起就是卖铲子给内存厂的厂商。

从澜起的营收来看，海外收入占比超过80%，可以说大部分都是海外市场贡献的，毕竟现在整个内存芯片，也都是海外厂商为主，自然主要靠海外市场了。

目前，随着AI的大爆发，内存依然是供不应求，像三星等厂商的内存，都排产到2028年了，且整个产业都在大扩产。

可以预计的是，随着内存产能提升，出货量大涨，那么卖铲子的澜起，同样会受益于内存的大爆发，出货量也会增长，同时其营收、利润同样也会大增长，你觉得呢?