【菜科解读】

央广网大连5月7日消息（记者丁一）五一假期如约而至，双假叠加带动文旅市场热度持续攀升。

金石滩度假区依托山海资源禀赋，全方位提升游客体验感，使假期文旅市场持续升温，消费活力充分释放。

据大数据测算，假日期间，金石滩度假区共接待游客50.5万人次，同比增长16.9%；

实现旅游综合收入3.63亿元，同比增长17.1%。

游客接待量与旅游综合收入双双创下历史新高。

发现王国夜场秀（央广网发 大连金石滩国家旅游度假区管委会供图）

金石滩度假区以山海资源为基底，推动文体旅多业态深度融合，打破传统度假模式，让游客在沉浸式体验中感受滨海旅游的独特魅力。

假日期间，发现王国以潮流文旅为核心，举办UPUP音乐节，打造YOLO潮流夜、全民欢唱夜两大主题夜场秀，搭配升级版梦幻烟火秀，将节日氛围拉满；

同步开启的奥特曼主题区三周年庆典，推出多元化互动活动，满足亲子家庭与年轻群体游玩需求。

快乐海岸打造海陆空全域玩海场景，除20余项海上游乐项目外，推出水上飞人表演、海上大黄鸭打卡等特色内容，全方位满足游客玩海需求。

山海奇幻谷以户外障碍挑战赛事+国风游园双核驱动，刷新五一假期客流新高，假期累计接待游客超4万人次，单日最高入园突破8000人次。

山海花朝节、花神巡游、花朝音乐会等十余项活动，为游客留下精彩、有趣、充实的五一狂欢记忆。

凉水湾游艇码头推出“海上游金石滩”快艇观光+海边拾鲜双重套餐，游客不仅可以乘快艇一览山海奇观，还可以沉浸式体验赶海乐趣。

游客观赏艺术展（央广网发 大连金石滩国家旅游度假区管委会供图）

五一期间，“鲁艺薪火·艺启新程”鲁迅美术学院春季教师作品展和“陶瓷100”陶瓷装饰绘画巡展两场高水平艺术展面向市民游客免费开放，展出的作品不仅有鲁迅美术学院（大连校区）各院系教师优秀作品，还有全国陶瓷装饰绘画领域青年才俊及知名艺术家的精品力作，深受艺术爱好者欢迎。

聚焦游客多元化休闲需求，金石滩度假区全方位升级游玩场景，丰富产品供给，以场景创新带动消费升级，让假日经济更具活力。

游客游览国家地质公园（央广网发 大连金石滩国家旅游度假区管委会供图）

大连滨海国家地质公园以亿年山海奇观为核心，推出山海集章换盲盒互动玩法，让游客在打卡赏景的同时收获额外乐趣，吸引大批游客慕名到访。

金石文化博览广场以文化体验为核心，推出“馆长大咖见面日”特色活动，让游客深度感受文化魅力。

生命奥秘博物馆“做一只会摸鱼的动物”主题活动，融合互动体验、科普讲座等多种形式于一体，让游客在休闲放松中收获知识与乐趣。

金石万巷美食街在五一假期全新亮相，唐风古街风貌搭配各地特色小吃，打造“美景+美食”沉浸式消费场景，让游客流连忘返。

北马山庄不仅有田园采摘等传统体验项目，这个五一还推出土窑烧披萨、打糍粑、手工珐琅掐丝等多种亲子互动体验项目，让孩子们收获满满。

假期露营（央广网发 大连金石滩国家旅游度假区管委会供图）

假期里，露营度假成为热门选择，躺营日记露营地推出篝火、烟花秀、互动游戏等特色服务，今石秋谷、金石森居等户外露营地同步打造假期专属体验，各露营地人气爆棚、一席难求。

金石滩绿发希尔顿度假酒店、大连硬石酒店、绿发温泉假日酒店等相继推出美食趣味、音乐演绎、亲子互动等特色玩法，让游客住得舒心、玩得开心。

假日期间，金石滩度假区9家重点监测酒店平均入住率近八成，发现王国度假酒店、汤景泽日式温泉酒店、亚朵酒店等多家酒店连续3日满房。

游客了解金石滩旅游项目（央广网发 大连金石滩国家旅游度假区管委会供图）

据悉，为确保五一假期旅游市场安全平稳运行，金石滩度假区坚持以游客为中心，贴心服务“不放假”。

以主要景点及周边道路包保工作为主线，度假区管委会干部职工深入游客中心、景区景点一线，做好游客疏导、咨询答疑等服务保障工作，全力做好游客服务。

联动多部门对重点场所、重点领域开展拉网式全覆盖监管，实现监管全覆盖、隐患全清零，营造安全平稳有序的旅游环境。

大连“全李酒店”更名华宇酒店

5月7日，界面新闻记者查询OTA平台，因名称酷似 “全季酒店” 引发争议的大连 “全李酒店”，已正式更名为 “华宇酒店”，携程、美团等OTA平台均已同步下架 “全李酒店” 相关信息。

原 “全李酒店”，位于大连市中山路沿线，紧邻西安路地铁站，地理位置优越。

今年5月初，有网友途经该酒店时，误以为是 “全季酒店” 招牌上的 “季” 字被风吹掉一撇，仔细查看地图软件后才发现，酒店正式登记名称确为 “全李酒店”。

网络截图 此事经网络曝光后迅速引发热议，不少消费者质疑酒店此举是刻意 “碰瓷” 全季品牌，利用近似名称误导消费者，蹭取品牌流量红利。

5月5日，据极目新闻，记者电该酒店咨询情况，工作人员称酒店曾名为“全季酒店”，但已下架不合作了，现为“全李酒店”。

另外，工作人员还解释，“全李酒店” 只是合作到期后的过渡名称，并非刻意碰瓷全季品牌，计划短期内重新装修并再次加盟华住集团旗下其他品牌。

有法律人士指出，即便处于过渡阶段，使用与知名品牌高度近似的名称，仍可能构成不正当竞争，违反《商标法》《反不正当竞争法》相关规定。

据悉，该酒店原为华住集团旗下全季酒店加盟店，登记名称为 “全季酒店大连和平广场店”。

2026年初，酒店与华住集团的加盟合约到期，双方终止合作，随后酒店将名称改为 “全李酒店”，并保留了与全季酒店高度相似的招牌字体、配色方案。

而今年2月，有客人留言入住体验，已经明确提到在平台预订的是“全李酒店”。

但或因酒店设施并未彻底改造，导致不少消费者误以为其仍为全季门店，就有同样在2月入住的客人在评论中称，“一直选择全季的原因就是因为服务好”。

目前，酒店原有的 “全李” 招牌已被摘除，更换为全新的 “华宇酒店” 招牌，在多个OTA平台同步完成信息更新，全面下架 “全李酒店” 关键词及相关页面，店铺名称统一变更为 “华宇酒店（大连西安路地铁站店）”，2019年装修，并替换了最新的门头照片、客房实景图，避免消费者混淆，5月7日的高级大床房171元起、深睡眠睡床房217元起、家庭房262元起。

该酒店平台评分为4.5很好，不少住客评论认为该酒店交通非常便利、有免费停车场、房间整体干净整洁、服务周到，不过也有评论提及，酒店存在设施比较老旧，隔音差等问题。

针对此次更名，5月7日，酒店工作人员现场回应极目新闻记者称，确定 “华宇酒店” 为永久固定正式店名，今后不再使用任何和全季相近、相似的字号、招牌设计与门店标识，后续走独立自主品牌运营路线，不靠蹭连锁品牌流量，靠服务和硬件做自有口碑。

据华住集团发布2025全年财务业绩显示，华住集团全年酒店营业额为1,081亿元，同比增长16.4%；

营收为253亿元，同比增长5.9%；

经调整净利润49亿元，同比增长32.9%。

财报数据显示，截至2025年底，华住集团全球在营酒店数量12,858家，客房数量1,264,419间，管理加盟 + 特许经营（加盟店）为12285家，占比96% ；

租赁及自有（直营店）为573家，占比 4%。

截至2025年底，华住下沉市场门店数量同比增长30%，间夜量同比增长36.3%。

同时，华住集团积极布局中高端赛道，实现17.6%的门店数量增长。

其中，作为华住集团旗下核心中端品牌，全季2010年创立，定位 “东方・适度・人文”，主打简约禅意与高效舒适，也是华住轻资产扩张的主力品牌。

全季酒店截至2025年底全国在营门店达3565家，加盟占比超95%，大连地区正规授权门店共29家。

华住对于加盟有着统一标准和要求。

据华住集团官网及加盟合同条款，加盟店地段选择要靠近大型商业中心、商务中心、展览中心、游乐中心、交通中心、交易中心，有充足的客源支持，交通方便快捷，周边有完善的餐饮、商业配套等。

两个首富，一起迎来“至暗时刻”

曾几何时，HPV疫苗还是个很赚钱的生意。

最火热时，许多人不惜长途往返香港，花费数万元完成接种流程。

这般火热，让巅峰时的HPV疫苗玩家，如万泰生物、智飞生物等都坐拥数千亿市值，两家企业的掌门人更是一个中国首富，一个重庆首富。

一切变得太快。

近日，万泰生物发布了2025年年报：营收18.19亿元，同比下滑18.99%；

且归母净利润为-3.98亿元，由盈转亏。

这也是其上市以来第一次出现年度亏损。

智飞生物表现更糟，去年归母净利润亏损了超147亿元，同比下降834.03%，就绝对值来算，在A股所有医药企业中年度亏损排行第一。

这个结果倒并不令行业意外，毕竟随着接种率提升，竞争者增加，整个HPV疫苗行业赚钱都变得越来越难。

比起过去的成绩，当下行业更关注的问题是，当老生意开始“过时”，这些企业又该靠什么重新站稳？ 图/视觉中国 怎么了 梳理年报，两家企业面临的难题很像，都在于支柱业务下滑。

2017年，作为默沙东的代理商，智飞生物正式在国内开售四价HPV疫苗（佳达修），一年后又将九价HPV疫苗（佳达修9）引入国内，该业务最多时曾占据公司超过90%的收入。

2020年，万泰生物的二价HPV疫苗“馨可宁”上市，填补了国内市场长期依赖进口的空白。

2022年的高峰期，疫苗业务就贡献了84.92亿元营收，占全公司当年总收入超75%。

然而到了2025年，整个疫苗业务仅为万泰生物创造了4.57亿元收入，不到五年时间，缩水近95%。

智飞生物也好不到哪儿去，去年全年批签发量约423万支，同比下降86.39%。

缩水之所以如此剧烈，原因是多方面的。

首先，HPV疫苗保护期较长，数据显示至少可以维持6—8年，随着接种率不断提升，潜在客户会越来越少。

中国疾控中心研究数据显示，2024年中国9—45岁女性HPV疫苗首针覆盖率为27.43%，相比2022年的10.15%大幅提升。

虽与欧美国家约67%的接种渗透率相比仍有差距，但这部分人群恰好以高端自费人群为主，这对以四价和九价HPV疫苗为主的智飞生物产生巨大影响。

而价格较低的二价疫苗市场早已被卷入了竞争红海。

2022年，即万泰生物业绩最好的一年，沃森生物的二价HPV疫苗亦获批上市，此后双方打起了“价格战”，导致二价HPV疫苗的中标价一路下探。

政策又助推了一波。

2025年9月，国务院新闻办发布会表示，将推出面向适龄女性的HPV疫苗接种服务，并且将HPV疫苗纳入国家免疫规划，保护女性的健康。

北京中医药大学卫生健康法学教授、博士生导师邓勇曾对中国新闻周刊指出，将HPV疫苗纳入国家免疫规划，长期来看对行业发展有好处，短期却可能让政府采购价格进一步压低，导致企业的毛利率下降，稀释自费市场高利润空间，进入“量增价跌”的局面。

中国政府采购网显示，2025年国家免疫规划项目将集中采购二价HPV疫苗，采购数量为1544.65万支，预算金额约4.25亿元。

换算下来，单支价格仅27.5元，与当初超300元的零售价差距超过90%。

面对价格与市场双双缩水的情况，万泰生物将宝押在了九价HPV疫苗“馨可宁9”上，试图冲击高端。

2025年年中，这款产品正式推出，价格仅499元/支，三针方案费用仅约1500元。

但该策略暂时还没能转化成业绩，对此万泰生物在年报中解释：“九价HPV疫苗虽已成功上市，但尚处市场准入阶段，暂未形成规模化利润贡献，难以有效对冲二价HPV疫苗库存处置及政府采购降价带来的业绩影响。

” 市场预计，即使“馨可宁9”完全铺开，对营收的贡献依旧有限。

毕竟除了高端市场近饱和，智飞生物代理的“佳达修9”还已经提前开始了降价。

据媒体报道，去年多个城市进口九价HPV疫苗接种价格大幅下降，原价1300元/针的疫苗，如今打一送一（9—14岁女性）、打二送一（35—45岁女性），算下来，接种者可节省约1300元。

二价疫苗早已是“白菜价”，九价疫苗供大于求，夹在中间的四价疫苗彻底无人问津——智飞生物年报显示，去年其代理的四价疫苗2025年全年批签发量已经归零。

销售端大幅缩水，导致库存上升，而HPV疫苗的保质期普遍只有36个月，由此引发了巨额减值吞噬利润。

以智飞生物为例，全年合计计提141.28亿元资产减值，其中HPV疫苗相关存货跌价准备高达136.18 亿元。

面对巨大的库存压力，智飞生物不得不和默沙东重新签订销售协议。

按原计划，其已经和默沙东约定了2024年至2026年超700亿元的基础采购额。

而在4月初，智飞生物发布公告称，与默沙东重新签订协议，不再约定疫苗的基础采购金额，后续将根据市场预期需求和实际接种情况滚动采购。

怎么办 光节流不够，还要开源。

万泰生物表示，已经启动了九价HPV疫苗男性III期临床试验，并完成首例受试者入组，进一步拓展目标人群与长期市场空间。

女性市场增长见顶，从男性市场突围，一直是HPV疫苗行业流行的叙事。

只不过这一叙事如今越来越经不起推敲。

早在去年1月，默沙东宣布，佳达修四价HPV疫苗多项新适应证已获得国家药品监督管理局的上市批准，适用于9—26岁男性接种，成为中国境内首个可适用于男性的HPV疫苗。

去年4月，九价疫苗佳达修9亦获批适用于16—26岁男性接种。

这些疫苗都由智飞生物代理销售，但从智飞生物去年九价HPV疫苗批签发量来看，男性适应证的获批对销售量的提振极为有限。

业内看来，男性HPV疫苗之所以卖不动，除了长期的宣传空白，导致男性普遍认为自己是局外人，缺乏花费数千元接种的动力外，还有男性HPV疫苗适应年龄过于狭窄，少数有接种意愿和经济能力的男性亦因超过了26岁而被迫作罢。

中国新闻周刊走访北京一家医院，医生告知，接种疫苗前须先录入身份证信息，若处于年龄范围外，则系统无法下单。

两家公司不约而同都将目光转向了出海，可疫苗行业出海一直是个难题。

E药经理人研究院研究员储雷对中国新闻周刊指出，疫苗出海，不仅要通过各个国家长达数年的准入审批，还受限于各国公共卫生政策的差异，效率较低。

智飞生物年报表示，报告期内，其持续向印度尼西亚、巴基斯坦、乌兹别克斯坦等国供应四价流脑多糖疫苗；

23价肺炎球菌多糖疫苗在菲律宾完成GMP认证，同步在多个国家推进上市注册；

结核诊断产品宜卡在菲律宾等结核高负担国家开展注册工作。

然而上述国家购买力相对有限，天花板较低。

2025年，智飞生物的出口收入约3470万元，仅占总营收的0.39%， 相比之下，万泰生物出海成绩较好，原因在于其除了疫苗外，还拥有诊断试剂和仪器业务，包括系列全自动化学发光免疫分析仪及配套的100多项试剂等。

尽管在国内，受集采降价、医保政策调整等因素影响，这块业务2025年的总收入同比下滑了18.65%，但境外收入却从2024年的2.16亿元猛增至2025年的4.12亿元，同比上升90.85%。

储雷建议，短中期内，万泰生物应平衡好疫苗和诊断试剂业务的投入，靠后者维持现金流，推动业绩增长。

智飞生物有一定资金与管线积累，研发兑现速度应适当加快，找到新的增长点。

虽然收入大幅下滑，但所幸二者依旧维持住了研发强度。

万泰生物2025年研发费用约5.6亿元，同期智飞生物研发费用约9.3亿元。

从绝对值看，相比前一年都有所下滑，但降幅均小于营收降幅。

有趣的是，中国新闻周刊梳理发现，两家公司的研发管线存在不少重叠部分，例如水痘疫苗、肺炎疫苗、呼吸道合胞病毒疫苗等。

不过谁能接力HPV疫苗，成为下一个爆品，还有待观察。

关于年报亏损及未来战略规划等问题，中国新闻周刊向万泰生物、智飞生物发去采访函，截至发稿尚未获回复。

作者：石若萧 编辑：余源