【菜科解读】

　　养殖富贵满堂红花时可将腐叶土、田园土、河沙配制成营养土进行栽种。

栽种完成后需立即浇灌一次水分，使土壤处于微微湿润的状态。

在富贵满堂红花的生长期间还需保证光照的充足，并每个月施加一次薄肥，即可使富贵满堂红花能够旺盛的生长。

富贵满堂红花在生长期间对水分的需求不高，栽种完成后需立即浇灌一次水分。

　　富贵满堂红花的养殖方法

　　养殖富贵满堂红花时，首先需选择合适的土壤，富贵满堂红花适宜生长在疏松透气、排水良好的土壤中。

因而可将腐叶土、田园土、河沙配制呈营养土进行栽种。

配制完成后需在土壤中施入适量的基肥，并喷洒多菌灵溶液进行杀菌消毒处理。

　　平常浇水时需采取见干见湿的方法进行浇灌，发现土壤干燥发白时就需立即浇水保湿，如果土壤湿润则无需浇水，避免浇水过多出现烂根的状况。

　　在富贵满堂红花的生长过程中还需要给予充足的光照，但在夏季需对富国满堂红花遮挡强光，可在植株上方搭建遮阳网避光。

此外，在春秋季节，可将富贵满堂红花放制在光线明亮处进行养护，让其接受全天候的散光照射。

　　在富贵满堂红花的生长期间，需每个月施加一次薄肥，促使富贵满堂红花的花芽进行分化。

在富贵满堂红花开花后，需往其叶片上喷洒磷酸二氢钾溶液或过磷酸钙溶液。

来延长富贵满堂红花的花期。

兔宝宝：“纸面富贵”难掩主业颓势，核心子公司沦为业绩黑洞

赖苏婷 中房报记者 李叶丨北京报道 近日，德华兔宝宝装饰新材股份有限公司交出了一份“冰火两重天”的成绩单。

2025年，公司实现营业收入88.83亿元，同比微降3.33%；

归属母公司净利润同比增长20%至7.02亿元，2026年一季报更是录得净利润同比大增46.36%的亮眼数据。

然而，细究利润构成，这份增长的成色便大打折扣。

2025年，净利润的大涨主要系参股公司悍高集团于2025年7月上市，公司由此确认公允价值变动损益2.53亿元所致。

扣除非经常性损益后，归属母公司净利润实际为3.92亿元，同比下滑20.06%。

总而言之，兔宝宝的财报“逆袭”靠的是股权投资的“纸面富贵”，而非家居建材主业的真实回暖。

受主业增长乏力与资产减值风险的影响，市场情绪相对谨慎，截至2026年4月30日收盘，公司股价为14.83元，当日股价微跌0.34%，总市值约123.1亿元。

━━━━ 王牌子公司沦为业绩黑洞 近年来受房地产行业下行周期的影响，公司主业面临严峻考验，其曾经重金收购的子公司裕丰汉唐因工程业务回款困难，连续多年计提大额商誉与信用减值，成为拖累公司业绩的沉重包袱。

2019年，兔宝宝为切入全装修赛道，斥资7亿元溢价收购裕丰汉唐70%股权；

2021年再度耗资2.5亿元增持至95%，累计投资达9.5亿元。

收购初期的业绩对赌期，裕丰汉唐确实表现亮眼，一度被视为兔宝宝跨界工程定制的王牌。

自2022年起，裕丰汉唐出现回款困难，导致兔宝宝连续两年计提大额信用与商誉减值。

进入2025年，该子公司经营状况急剧恶化，业务收入暴跌近六成，全年巨亏超2亿元。

面对其净资产的大幅缩水，兔宝宝在2025年再次计提约1.18亿元的商誉减值，继续拖累公司业绩。

与此同时，2025年，裕丰汉唐接受价值约550万元的*ST金科股票作为抵债资产，因*ST金科股价下跌，在当期又给兔宝宝增加了约55万元的公允价值变动损失，损失加剧。

━━━━ 短期业绩拖累仍在 对于兔宝宝最新财务表现，国金证券研究员在研报中提到，兔宝宝2025全年计提减值损失超出此前预期，考虑到裕丰汉唐业务规模主动收缩后转型期间或仍有亏损影响，短期难以摆脱对上市公司业绩的拖累。

裕丰汉唐引发投资者强烈关注。

兔宝宝高层在回应投资者时表示，将持续收缩其业务规模并调整业务模式，转变为以收取服务费等形式为主的代运营模式，并强调目前应收账款回收和工抵房处置仍是重点工作。

上述人士表示，公司虽已主动收缩工程定制业务并严控新增风险，但存量应收账款的回收仍面临挑战。

部分地产客户资金链依然紧张，导致回款周期拉长，如果该类客户出现经营困难，公司将面临应收账款、应收票据和其他应收款无法及时回收的风险，对公司业绩产生不利影响。

面对上述风险，公司一方面将加快转型升级步伐，不断创新经营，优化企业发展模式，努力提升核心竞争力和抗风险能力；

另一方面进一步加大应收账款的催收力度，制定严格的信用政策，确保经营性现金流的健康；

同时密切关注宏观经济环境、产业发展政策以及行业发展动态，根据市场环境变化快速反应，适时做出相应调整，积极将风险转化为机会，推动公司持续健康发展。

━━━━ 品牌吸引力褪色 抛开投资端红利，从当前财报和市场反馈来看，兔宝宝全业务线普遍承压，品牌吸引力明显下滑。

从产品维度观察，装饰材料实现营业收入69.30亿元，同比微增0.27%，是唯一实现正增长的主要产品，但其增长主要依靠销量驱动，毛利率已从前一年的12.5%降至11.76%，“以价换量”的痕迹清晰可见。

柜类产品实现营业收入10.81亿元，同比大幅下滑16.33%，成为定制家居业务下滑的主要拖累项；

地板实现营业收入3.10亿元，同比下滑17.85%。

尤为值得关注的是，品牌授权使用费实现营业收入4.28亿元，同比下滑14.73%，这一数据直接反映出兔宝宝品牌在加盟商和经销商中的吸引力正在减弱，渠道扩张动能出现衰减。

行业维度的数据同样黯淡。

装饰材料业务实现营业收入73.26亿元，同比微降1.06%，占总营业收入比重为82.48%，依然是兔宝宝的绝对基本盘，但增长已陷入停滞。

定制家居业务滑坡更为明显，实现营业收入14.69亿元，同比大幅下滑14.60%，占总营业收入比重降至16.54%。

区域市场的表现则呈现出“华东失守、区域分化”的鲜明特征。

国内业务实现营业收入84.53亿元，同比下降4.82%，占总营业收入比重为95.17%。

其中华东区域作为兔宝宝的传统大本营，实现营业收入56.18亿元，同比下滑10.00%，大本营市场的失守对公司的渠道根基构成直接冲击。

相比之下，西南区域和华南区域分别实现营业收入1.80亿元和2.16亿元，同比分别增长28.10%和18.00%，虽成为新的增长极，但体量有限，尚不足以对冲核心市场的下滑。

━━━━ 消费者遭遇“交钱无货” 目前，兔宝宝拥有装饰材料和定制家居两大业务板块，其中装饰材料业务主要通过经销商模式销售家具板材、基础板材等主材产品；

定制家居业务则分为经销商模式的零售业务和工程模式的大宗业务，产品涵盖定制衣柜、橱柜等。

经销商模式是兔宝宝市场拓展的关键一环，但在帮助品牌实现低成本急速扩张的同时，也将经营风险部分转嫁给了终端消费者，近期频发的门店暴雷事件便暴露了企业在经营管理方面的漏洞。

2026年4月，极目新闻报道称，位于武汉竹叶山红旗建材家居商场内的“兔宝宝全屋定制”门店突然停业，老板失联，导致多名员工被拖欠长达10个多月的工资，众多已付款的消费者面临“交钱无货”的窘境。

面对此次暴雷，兔宝宝总部明确表示涉事门店为授权商户，员工合同与品牌无关，且因未收到货款，消费者需自行承担送货及安装费用。

这一回应也引发了市场对其渠道管控能力的质疑。

类似的跑路事件并非孤例。

早在2023年，武汉汉阳欧亚达国际广场兔宝宝门店便出现过负责人失联的情况，导致百余客户付款后无法交货。

频发的门店暴雷事件，导致消费者遭受的直接损失，无疑将进一步拉低品牌的市场竞争力和公众信任度。

报告显示，截至报告期末，兔宝宝共建立了7000多家各体系专卖店，其中定制家居专卖店共1772家。

值班编委：樊永锋 责任编辑：马琳 徐汇清 审读：戴士潮 中国房地产报版权所有 如需转载，请后台回复“转载”了解规则

植物世界之：三角槭

它原产于东亚，在中国、日本和韩国都有分布，在我国主要生长在长江流域及以南地区。

1. 形态特征 · 树干与树冠：落叶乔木，通常高5-10米，稀达20米。

树皮呈灰褐色或暗褐色，老树有长条状浅纵裂。

树冠多为伞形或卵圆形，枝叶茂密。

· 叶片：名字源于其标志性的叶子。

叶片对生，呈纸质，通常浅3裂，有时不裂或5裂。

裂片向前伸，全缘或上部有少数锯齿。

叶片基部近圆形或楔形，外形看起来像一个三角形。

叶面亮绿色，背面有白粉，秋季会变为醒目的橙黄色或红色。

· 花朵：花小，黄绿色，通常在4-5月与叶同时开放。

属于单性花，雌雄同株，组成顶生的圆锥花序。

· 果实：为典型的翅果，两个果瓣张开成锐角或近水平，形似小翅膀。

果实黄褐色，在9-10月成熟，可随风传播。

2. 生长习性 · 光照：喜光，稍耐半阴。

· 温度：喜温暖湿润气候，有一定的耐寒性，但在北方寒冷地区可能需防寒。

· 土壤：对土壤要求不严，在酸性、中性、微碱性土壤中均可生长。

喜肥沃、湿润、排水良好的土壤，也能耐一定程度的干旱和水湿。

· 生长速度：中等偏快，寿命较长。

· 根系：根系发达，主根较深，侧根水平伸展，固土能力强。

3. 主要价值 · 园林观赏：这是三角槭最核心的价值。

树形端正，叶形奇特，秋叶色彩艳丽，是优秀的庭院树、行道树和风景林树种，也常与常绿树配植，或栽于水边、山石旁。

· 盆景制作：因其叶片小、枝密、耐修剪、根系发达且萌发力强，非常适合制作盆景和盆栽。

日本枫树盆景中就有很多是三角槭。

· 生态用途：根系发达，是优良的水土保持和固岸护坡树种。

· 经济用材：木材坚韧，纹理美观，可制作小型家具、农具、乐器或用于细木工。

树皮可提取栲胶。

· 药用价值：在中医里，根或根皮（称“三角枫根”）有祛风除湿、舒筋活络的功效，常用于治疗风湿关节痛、跌打损伤等。

4. 常见品种与变种 · 台湾三角槭（Acer buergerianum var. formosanum）：原产台湾，叶片稍大。

· 平翅三角槭：果实两翅展开成水平。

· 此外还有‘宫胁’、‘米斯’等栽培品种，在叶色、树形上各有特点。

5. 栽培与养护要点 · 种植：以春季萌芽前或秋季落叶后为宜。

栽植穴要施足基肥。

· 水肥：幼树期需保持土壤湿润。

成年树较耐旱。

每年冬季或早春可施有机肥，生长期追施1-2次复合肥可使秋叶更艳丽。

· 修剪：耐修剪，主要剪去枯枝、病弱枝和过密枝，以保持树形。

· 病虫害：主要病害有白粉病、褐斑病；

虫害有刺蛾、蚜虫和天牛等，需注意防治。

6. 与其他相似树的区别 · 与枫香树：枫香（Liquidambar formosana）叶片互生（三角槭是对生），果实为球形刺状聚合果（三角槭是翅果），区别明显。

· 与三角槭（美国红枫）：注意不要与商业上说的“三角槭”混淆，后者常指美国红枫（Acer rubrum），它叶片通常3-5裂，秋叶鲜红，但树形和适应性与本种不同。

总的来说，三角槭是一种集观叶、生态、经济、药用价值于一身的优良乡土树种，尤其在我国南方园林中应用非常广泛。