小红书期权升至30美元/股，意味着什么？

这是自2025年3月以来的第四次上调，当时的定价为13.5美元，一年内翻倍的定价变动，在当前的互联网行业中并不多见。

先解释期权是什么，期权是公司授予员工在未来以约定价格购买公司股票的权利。

对员工而言，期权是一种长期激励，行权价与公司估值的差值决定了其收益空间。

对企业而言，期权定价的调整往往反映内部对自身价值的判断，也间接传递资本市场的预期。

此次30美元的定价，意味着如果按早期行权价2美元计算，持有期权的员工每股可获得28美元的账面收益。

同时，这一价格水平也指向外部市场对小红书的估值判断，有消息称，其老股转让估值已触及约500亿美元。

期权定价的连续上调，通常表明两点，一是公司对后续融资或上市的可能性持更明确的预期，需要通过调整定价来统一内部与外部估值基准；

二是公司在留人、激励层面需要与当前的市场估值水平对齐。

30美元的定价，既是对现有员工的价值确认，也是一种信号，即小红书在当前一级市场的交易价格已经达到这一水位。

小红书成立于2013年，最初以海外购物攻略的PDF起家，逐步发展为以图文笔记为核心的社区平台。

其核心定位是“生活方式分享”，用户在其中完成从发现商品到形成消费决策的过程。

早期，小红书在电商与社区之间多次摇摆，自营电商未能形成规模，而社区属性则逐渐成为其最稳固的底盘。

在AI布局上，小红书没有选择自研通用大模型，而是聚焦应用层。

2024年，它推出了独立AI搜索应用“点点”，并在站内上线“问一问”功能，意图用AI提升信息获取效率，减少用户在海量笔记中的筛选成本。

2026年初，其技术团队被披露正在开发一款名为OpenStoryline的AI视频剪辑工具，通过对话交互生成视频内容，目的是降低创作者的制作门槛。

整体来看，小红书在AI方向的动作围绕内容生产和分发两个环节展开，属于对核心业务的工具性补充。

在竞争格局中，小红书面临的对手既有抖音、快手这样的短视频平台，也有微信这类正在加强短图文功能的超级应用。

其差异化的基础在于由真实用户生成的、偏重生活体验的笔记内容，这一点尚未被其他平台完全复制。

综合来看，30美元的期权定价反映的是公司内部估值预期的上调和资本市场的重新关注。

而这一价格的支撑，既取决于其社区基本盘的稳固程度，也取决于AI工具能否在内容效率和商业化之间找到更有效的连接方式。

［本文作者i黑马，i黑马原创。

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于东来：30岁开始吃药，CT拍了上百次，身体出什么问题都不足为奇，哪天说没就没了

员工是单休，平均每周上班是40个小时到42个小时，综合休假在145天左右。

于东来回应胖东来超八成员工拒绝降薪增假，他表示，民主征求意见员工每个月少拿1000元，增加休息时间，休假达到2个月。

但回馈80%员工不愿意，每个月少拿1000元，一年就少拿1.2万元。

员工觉得休息一天500元太贵了，但胖东来员工每天的工作成本是1000元。

于东来还称自己从30岁开始吃药，拍CT上百次，身体出什么问题都不足为奇，哪天说不定没了就没了。

希望人能热爱和尊重自己的生命，几乎99%的企业家都不太尊重自己的生命。

另外，于东来还透露了自己因“发脾气”付出的代价，并再次回应了外界关注的上市与分钱问题。

于东来在直播中直言，这两年因为对下属发脾气，他已经赔了四十多万。

但他也表示，每次骂完，下属心里其实更不舒服——他们不是担心被骂，而是怕他生气伤身体。

说到这里，他动情地感谢了大家：“我知道他们是那么爱我，真的是无法形容的爱。

即便我对他们的照顾未必那么多，但我依然非常信任他们、认可他们。

” 2026联商超市周直播中，于东来现场分享 此前他曾在直播中介绍，在胖东来，上级呵斥或对下属发脾气，需支付4000元至10万元不等的罚款。

“我对哪个下属发脾气，我就得掏10万块钱给他。

”即便是基层班长大声呵斥一线员工，也要当场赔偿4000元。

他坦言，这一制度的初衷是为了让大家有爱心，用爱心管理员工。

图源：胖东来商贸集团官微 针对外界反复提及的胖东来永不上市疑问，于东来再次明确表态：胖东来永不上市。

但他同时强调，并非否定上市公司，“如果你的企业有能力为社会创造美好，上市公司是非常伟大的贡献。

” 在分钱机制上，于东来分享了胖东来的原则：“未来是50%给股东，50%给团队。

一年挣了1000万，500万给团队当奖金。

”他认为，这种对半分的模式能让团队感受到被尊重，同时股东的投资也能产生美好价值，而不仅仅是追求金钱回报。

编辑|程鹏 杜恒峰 校对|陈柯名 每日经济新闻综合自大河报、大象新闻