【菜科解读】

2025年10月，深圳盐田港的集装箱堆场里，一箱箱标着“瓷砖胶”的货物正被装上货轮。

海关人员突然拦下其中一箱，X光扫描显示箱内竟是300吨钕铁硼磁粉——这种能制造高精度导弹制导系统的稀土材料，最终目的地是美国军工企业。

这场惊心动魄的走私案，揭开了全球稀土争夺战的冰山一角。

一、稀土：现代工业的“维生素”革命

稀土并非字面意义的“稀少土壤”，而是镧系15种元素与钪、钇共17种金属的统称。

这些元素因其独特的光、电、磁特性，成为新能源、航空航天、电子信息等领域的“工业维生素”。

中国是全球最大的稀土资源国，储量占全球总量的37%，集中于白云鄂博、川西及南方七省。

2025年，中国稀土产业已形成“1+5”六大集团格局，掌控全球90%的稀土提纯技术和60%以上的供应量。

在内蒙古白云鄂博矿区，北方稀土集团依托世界级轻稀土矿，构建了从采矿到深加工的完整产业链，2025年第二季度营收达95.79亿元，净利润同比增长7622.51%。

稀土的“魔力”在科技领域展现得淋漓尽致。

钕铁硼永磁材料使特斯拉Model 3的电机体积缩小40%，能耗降低30%；

铽镝铁超磁致伸缩材料让潜艇声呐探测距离突破200公里；

钇钡铜氧高温超导材料则支撑着核磁共振成像仪的精准诊断。

这些应用推动全球稀土永磁材料需求年均增长18%，2025年新能源汽车领域用量突破5万吨。

二、政策重拳：中国重塑全球稀土秩序

2025年4月，中国商务部对7类中重稀土实施出口管制，10月将管制范围扩展至全产业链技术及设备。

这一系列“严进严出”策略，直接导致国际市场镝、铽等稀缺元素价格暴涨300%。

工信部发布的《稀土开采和冶炼分离总量调控管理暂行办法》，首次将进口矿纳入配额管理，形成“开采-冶炼-出口”全链条闭环。

“中国现在掌握着全球稀土供应链的定价权。

”新加坡国立大学能源研究所专家李明哲指出。

2025年，北方稀土的镨钕金属供应占全球70%，中国稀土集团的中重稀土市场占有率超80%。

当美国对台军售增加时，中国立即通过出口管制反制，五角大楼80%的稀土依赖中国进口，其F-35战机生产线曾因稀土断供停摆。

政策红利直接反映在企业财报上。

中国稀土集团一季度利润同比翻番，盛和资源连续五个季度上调产品价格。

二级市场上，稀土永磁板块指数年内涨幅达127%，金力永磁、宁波韵升等个股创下历史新高。

三、技术突围：从“资源大国”到“技术强国”

在江西赣州，中国稀土集团的实验室里，科研人员正在调试新一代晶界渗透技术。

这项技术将钕铁硼永磁材料的磁能积提升30%，同时减少30%的重稀土用量，使特斯拉每辆车的磁材成本降低120美元。

“稀土战争的本质是技术战争。

”中科院院士王海峰强调。

2025年，中国在稀土领域取得三大突破：晶界渗透技术使磁材性能提升30%，钕铁硼废料回收率突破95%，全产业链碳排放降低40%。

这些技术进步不仅巩固了中国在稀土深加工领域的领先地位，更推动了产业向高端化转型。

在厦门钨业的工厂里，固态电池用稀土材料生产线正24小时运转。

这种材料能将电动汽车续航里程提升20%，已进入比亚迪、特斯拉的供应链。

2025年，中国稀土永磁材料在新能源汽车领域的渗透率达65%，在人形机器人领域的应用量同比增长400%。

四、全球角力：稀土争夺战的白热化

2025年5月，日本企业斥资百亿日元在蒙古国开发稀土矿；

8月，欧盟启动非洲稀土开发计划；

10月，美国MP材料公司宣布在得克萨斯州建设稀土分离厂。

然而，这些努力难以撼动中国的地位。

“稀土产业具有高壁垒特性。

”北方稀土集团总工程师张伟分析。

中国不仅掌握全球最完整的稀土产业链，更在分离提纯技术上领先全球。

串级萃取法使稀土纯度达到99.9999%，而美国芒廷帕斯矿的提纯成本比中国高3倍。

全球稀土需求结构正在发生深刻变化。

新能源汽车、人形机器人、低空经济三大万亿级赛道成为主要驱动力。

数据显示，每台人形机器人需消耗2-4公斤高性能磁材，全球首个人形机器人量产基地落地后，单月需求即达千吨级。

而风电领域，单台10MW风机需使用1.2吨钕铁硼永磁材料。

五、未来之战：稀土的战略纵深

站在2025年的节点回望，中国稀土产业已从“资源输出”转向“技术输出”。

在墨西哥新莱昂州，金力永磁的工厂正为北美市场生产高端磁材；

在坦桑尼亚，盛和资源的Ngualla矿将于2027年投产，预计新增稀土氧化物年产能3万吨。

“稀土将是21世纪科技竞争的核心战场。

”美国战略与国际研究中心报告指出。

中国通过出口管制、技术封锁和产业链整合，正在构建稀土领域的“不可替代性”。

2025年，中国将14家涉及稀土技术的外国实体列入不可靠实体清单，阻断技术外流渠道。

当夜幕降临，白云鄂博矿区的灯光依然通明。

这座世界最大的稀土矿，不仅承载着中国的资源安全，更孕育着全球科技革命的未来。

在这场没有硝烟的战争中，中国正以稀土为剑，劈开一条通向科技强国的道路。

霍尔木兹，大消息！刚刚，集体拉升！

隔夜美股市场尾盘走强，今日清晨美股三大指数集体反弹；

原油今晨直线跳水，贵金属市场反弹拉升。

美股尾盘走强 美东时间4月7日（周二），美股三大指数集体低开；

临近收盘，三大指数均走强，纳斯达克指数盘中跌超1.7%。

截至收盘，标普500指数上涨0.08%，报6616.85点；

纳斯达克指数上涨0.1%，报22017.85点；

道琼斯指数下跌0.18%，报46584.46点。

北京时间4月8日清晨，美股盘后，三大指数期货全线拉升，涨幅均超2%。

消息面上，美股盘前，据央视新闻报道，美国总统特朗普发文威胁伊朗称，“今晚，整个文明将消亡，且将永无复返之日”。

特朗普写道：“我不愿这样的事情发生，但它或许会发生。

”特朗普称，“今夜，我们将揭晓答案。

” 临近美股收盘，据新华社报道，巴基斯坦总理夏巴兹于当地时间8日凌晨在社交媒体发文说，请求美国总统特朗普将“最后期限”延后两周，同时请求伊朗开放霍尔木兹海峡两周以示善意。

据新华社报道，美国白宫新闻秘书莱维特向美媒表示，特朗普已经收到巴基斯坦就当前局势提出最新方案，并将作出回应。

盘后最新消息，据央视新闻报道，伊朗最高国家安全委员会发表声明称，根据最高领袖的建议和最高国家安全委员会批准，接受巴基斯坦提出的停火提议。

据新华社报道，美国总统特朗普当地时间7日在社交媒体平台发文称：“我同意暂停对伊朗的轰炸和袭击行动，为期两周。

”伊朗外长称，霍尔木兹海峡将开放两周。

原油直线跳水 受上述特朗普“停火消息”影响，北京时间4月8日清晨，原油直线跳水。

截至发稿，NYMEX WTI原油价格跌超15%。

黄金上涨，COMEX黄金期货最新突破4800美元/盎司。

芯片股走强 费城半导体指数上涨1.11%。

博通涨超6%，英特尔涨超4%。

公司方面，博通与谷歌签署长期协议，合作开发并供应张量处理单元（TPU）。

博通将为谷歌下一代张量处理单元研发并供应定制化TPU，还将为谷歌新一代AI服务器机柜提供网络及其他组件，协议期限至2031年。

此外，博通、谷歌与人工智能公司Anthropic扩大现有合作，自2027年起，Anthropic将通过博通获得约3.5吉瓦的算力支持。

Anthropic对此次新增AI算力的使用规模，取决于其后续商业表现。

美股科技“七巨头”涨跌不一。

谷歌、亚马逊、脸书、英伟达均收涨；

苹果下跌超2%，特斯拉下跌1.75%，微软下跌0.16%。

编辑：杜妍 制作：小茉 审校：许闻

金价崩了！“1983年大抛售”重现，短线还要寻底？

自冲突爆发以来，油价飙升加剧了通胀风险，并降低了美联储和其他央行近期降息的可能性。

这对无息资产黄金构成不利影响，金价创下自1983年以来最大的单周跌幅。

过去一周现货黄金惨跌超10%，白银亦跌16%。

今日（3月23日）现货黄金继续走低，截至发稿向下跌破4400美元，跌幅跌2.5%，日内重挫115美元，。

国内品牌金饰价格也较昨日集体下跌，单日跌超70元，多数报1400元/克下方，在3月初金价还普遍高于1600元/克。

受黄金价格拖累，港A市场贵金属板块全线溃败。

A股市场贵金属板块指数下挫逾6%，个股中，赤峰黄金跌停，四川黄金跌超9%；

港股市场，赤峰黄金大跌超24%，大唐黄金跌超12%，灵宝黄金跌超11%。

黄金暴跌，原因何在？ 尽管中东地缘局势依旧紧张，作为传统避险资产的黄金却表现“异常”疲软，这背后有哪些原因？ 1、加息预期升温 分析指出，此轮暴跌的导火索，是中东战事持续升温推高能源价格，进而压制降息预期。

市场对美联储加息的押注升至50%，令这一轮贵金属抛售浪潮愈演愈烈。

东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞表示，“金价出现这样的‘反直觉’走势，主要源于利率逻辑显著压制避险逻辑。

” 一个重要背景是，在多家央行密集公布利率决议的“超级央行周”，中东局势升级推动油价上涨，从美联储到英国央行，政策基调似乎都在发生“鹰派”转向，全球金融市场对货币政策路径的预期亦迅速转向“鹰派”。

瞿瑞表示：市场降息预期大幅降温，带动美债收益率与美元指数同步走强，加之近期美国私募信贷挤兑引发流动性收紧，美元兼具避险与收益双重优势，所以分流避险资金；

与此同时，黄金作为无息资产，持有的机会成本随美债收益率上升而上升。

2、中东“卖金筹资”引爆抛售？ 除了宏观利率环境的挤压，市场还捕捉到了一个与历史惊人相似的现象。

当前金价的暴跌模式，与1983年3月由中东产油国大规模抛售黄金引发的那场崩盘如出一辙——当年，石油收入骤降的OPEC成员国被迫变卖黄金储备换取现金，金价在数日内暴跌逾百美元。

如今，虽然具体背景不同，但“卖金筹资”的逻辑可能正在重演。

当油价上涨带来的短期收益无法抵消长期的财政压力，且美元流动性因加息预期而收紧时，持有大量黄金储备的中东国家，其变现黄金以补充流动性的动机依然存在。

历史数据显示，本次黄金的跌幅正是43年前那场"卖金筹资"风暴以来最惨烈的一次。

KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer表示：“随着伊朗冲突进入第四周，油价徘徊在100美元附近，预期已从降息转向潜在加息，这从收益率角度削弱了黄金的吸引力。

” 他还指出：“黄金的高流动性似乎在这一避险期对其造成了伤害。

今天亚洲股市的大幅抛售导致了黄金多头头寸的进一步平仓。

” 3、央行购金节奏放缓 此外，过去两年支撑金价的重要因素——全球央行的购金潮，近期也出现了节奏放缓的迹象。

世界黄金协会3月研报显示，全球央行的黄金购买势头在2026年年初有所放缓。

1月全球央行的净购买总量为5吨，仅为2025年平均月需求量的不到20%。

央行购金曾是黄金需求端的重要力量，一旦其买入力度减弱，市场的供需平衡就会被打破，进一步削弱了金价的底部支撑。

短线或继续寻底？ 华泰证券认为，如果战事进一步升级，霍尔木兹海峡持续被封锁，则黄金的买盘短期难以恢复，而不排除短期卖出的压力会继续上升。

大有期货贵金属研究员段恩典表示，金价短期确实仍存在一定的下跌空间，但这种下行更多表现为短期修正而非向下趋势的开启。

“从技术面与资金面看，当前市场正处于对美联储维持更高更久利率政策的重新定价阶段，美债收益率的上升和美元的强势构成了直接的压制力，金价可能再次下探测试关键支撑位。

” “这种下跌空间是受限的。

”段恩典表示，地缘局势的持续发酵为金价提供了坚实的支撑，一旦金价因利率因素急跌，战略性买盘便会迅速入场托底。

因此，短期金价大概率维持上有顶、下有底的宽幅震荡格局，下行空间取决于实际利率的冲高幅度，支撑则源于时代性避险需求与货币信用重构逻辑。

国泰海通证券研报也指出，短期若伊朗冲突进一步升级，能源价格存在二次冲高风险，或放大市场对于通胀以及主要央行收紧货币政策的担忧，黄金或仍将阶段性承压。

不过，若油价中枢长时间处于高位，或将带动通胀预期明显抬升。

届时美联储或处于对经济下行风险的担忧难以实现快速加息，实际利率或将在通胀利率升温的情况下回落，从而利好黄金。

此外，若油价中枢长时间处于高位，市场关注点也可能将逐渐从交易货币政策收紧切换到“滞胀”（低增长与高通胀并行），黄金仍有望打开上涨空间。

长期来看，黄金中长期上涨的逻辑仍然稳固。

仍然可以关注黄金在震荡下跌时的配置机会。